照明较其他传统光源具备高效节能、寿命长、安全稳定等优势。近年来，LED照明渗透率持续增长，行业进入成长期。其中，LED户外、进入门槛较高，整体而言技术应用和替换进程较晚，细分行业处于快速成长期，未来市场发展的潜力广阔。深圳市联域光电股份有限公司（以下简称“联域股份”）专注于中、大功率LED照明产品的研发、生产与销售，产品主要使用在于户外、工业照明领域。
2024年上半年，联域股份营收、归母净利润均同比上涨，其中2024年Q2营收创单季度历史收入新高。深耕户外、工业照明细分市场十余年，联域股份逐步在客户资源、研发技术、供应链布局、产品质量管理等方面形成了核心竞争优势。作为细分照明市场少数产品款式规格齐全、具备快速响应及交付能力的企业之一，联域股份已跻身北美市场领先的户外、工业照明制造商之列，获得众多行业内头部客户的认可。联域股份工矿灯、路灯等代表性灯具产品位居出口北美前列，在户外、工业照明具备领先的市场地位。
近年来，随着LED照明技术的革新及产能的快速扩张，LED照明产品性价比不断的提高，促使LED替换传统照明的进程逐渐加快。同时，LED具备高效节能、安全稳定、智能可控等特点，是照明领域节碳的重要推动力，国际社会在“双碳”共识下加快LED照明的普及推广。
据Statista数据，2020年度全球LED照明市场规模达到758.1亿美元，产业广泛分布在北美、欧洲、亚洲地区。据Mordor Intelligence预计，2024年全球LED照明市场规模为1,115.7亿美元，到2029年将达到1,910亿美元，2024年至2029年复合年增长率为11.35%，长久来看市场规模呈明显上升趋势。
其中，户外、工业LED照明功率偏高，散热设计严格，平衡重量体积与散热、光效、稳定性等问题成为业内技术难点，整体而言技术应用和替换进程较晚。近年来，因北美市场制造业的回流，加上基础设施建设的持续推进，高质量、大功率的户外、工业照明需求有所上升，户外、工业照明行业迎来了市场快速地发展机遇，行业处于快速成长期。
而国内作为照明行业全球制造中心和供应链枢纽，近些年国内LED照明产品出口额逐年增加。
据中国照明电器协会数据，国内LED照明产品出口额从2010年约50亿美元增长至2023年的563亿美元；LED照明产品占照明电器行业出口额比重由2010年不足30%增加至2023年超60%，已成为照明产品外销主力军。
在户外照明领域，据中国照明电器协会数据，2021年全球LED路灯的普及率不超过15%，远低于LED室内照明的渗透率。因此，户外照明领域增量市场中LED有广阔的市场空间，在更庞大的存量市场也有不俗的替换潜力。
在工业照明领域，传统工业照明设备由于能量转化效率低，能源消耗偏大，已经没办法满足工业领域节能减排的要求，工业公司也一直面临控制成本的挑战，对具有成本效益的照明解决方案存在迫切需求。LED灯具能够精准实现工业所需照明，光污染相比传统照明可控制减少50%，能源损耗最高可控制减少70%，在全天候作业的工业场所具有非常明显的节能效果。
预计，在LED技术进步及国际节能减排观念推动下，户外、工业照明应用市场中长期仍将保持稳定增长。
此外，LED技术的发展催生LED照明下游应用领域的变化，其中，以植物照明、体育照明、防爆照明等为代表的特种照明领域增长迅速，为照明行业带来增量市场空间。
据TrendForce集邦咨询数据，2022年度全球LED植物照明市场规模高达18.5亿美元，增长迅速。全世界内各区域及国家对体育产业重视度提升，体育基础设施建设工程不断开展，体育场馆、体育赛事及运动人口呈逐年上升趋势，体育照明也将迎来加快速度进行发展。智研咨询多个方面数据显示，2021年防爆电器全球市场规模为79亿美元，预计2028年将达到103亿美元。
综上，在LED照明产品性价比不断的提高和“双碳”背景下，LED照明渗透率提升，行业处于成长期。其中，在户外、工业领域，LED照明替换进程较晚，行业处于快速成长期。目前，LED户外、工业照明全球市场规模已超千亿元，且增量市场空间广阔。
二、2024年H1营收同比增长20.48%，优质客户资源构建核心业务护城河
依托于技术沉淀和客户积累，联域股份的业务规模迅速增加，随着其进入国际知名品牌商的供应链，新产品研究开发、生产的基本工艺改善及产能扩张是保持联域股份逐步发展的重要推动力。
2021-2023年，联域股份营业收入分别是12.25亿元、10.90亿元、13.82亿元，年均复合增长率为6.18%。同期，联域股份的归母净利润分别为1.06亿元、1.34亿元、1.53亿元，年均复合增长率为20.02%，盈利能力不断增强。
到2024年1-6月，联域股份实现营业收入7.72亿元，较去年同期增长20.48%；实现归母净利润7,635.74万元，同比增长2.56%。其中，联域股份2024年第二季度营业收入约4.05亿元，较去年同期增长20.69%，创单季度历史收入新高。
需要说明的是，2024年上半年，联域股份越南生产基地、中山生产基地不断投建产生的费用对其财务表现产生了一定的影响。随着中山、越南产能的不断的提高，规模效应带来的成本优势将逐渐体现，联域股份收入、利润有望进一步提升。
经过十余年的深耕发展，联域股份通过国际品牌商严格准入制度，积累了优质客户资源，构建其核心业务护城河。
近年来，联域股份境外出售的收益占主要经营业务收入比例均在90%以上，且境外销售区域集中于北美地区。
凭借在研发技术及产品设计、产品质量管理及快速响应的定制化能力等方面的优势，联域股份与朗德万斯（LEDVANCE）、昕诺飞（SIGNIFY，原飞利浦照明业务）、美国合保（HUBBELL）、RAB照明（RAB LIGHTING）等国际或区域知名品牌商形成了稳定的业务合作伙伴关系。
2023年，联域股份在知名品牌客户开拓方面取得突出进展，成功开发Cooper（全球照明领域领先品牌商之一）、ACUITYBRANDS（北美及国际知名照明方案供应商）和CURRENT（照明领域知名品牌商之一）等国际及北美地区知名客户，为其未来业绩增长提供强劲保障。
同时，由于国际知名品牌商具备全球化的渠道优势，联域股份凭借产品在北美市场高质量交付标准的示范效应，借助大客户的销售网络将市场区域拓展至欧洲、亚洲等地区，进行全球化布局。
需要指出的是，户外、工业及特种照明领域产品对稳定性、可靠性要求偏高，头部知名品牌商的供应商准入制度通常极其严格，进入周期长达两到五年。制造商一旦完成认证并进入品牌商的供应商名录后，品牌商通常会与其建立相对长期稳定的合作关系。上述优质品牌客户资源在联域股份核心业务领域形成了护城河。
简言之，联域股份2024年上半年营收及净利润均同比上涨，其中2024年Q2营收创单季度历史收入新高。深耕LED行业十余载，联域股份获得诸多国际品牌商的认可，积累了优质的客户资源，构建其核心业务护城河。
在户外、工业及特种照明市场，产品的生产效率和质量必然的联系到企业的竞争力与经营情况。作为北美市场领先的户外、工业照明制造商，联域股份不断的提高生产设备自动化水平和质量管控能力，以实现用户日趋严格的质量发展要求，并进一步降本增效。
质量管控方面，联域股份从原材料进厂到终端销售通过统一标准、质量管理、工艺技术，形成严格的自检、互检、专检制度，并不断推进产品质量控制的智能化、自动化，确定保证产品品质。
目前，联域股份产品已通过了FCC/UL/DLC/CUL/CE/ROHS/SAA等一系列国内、国际认证,产品可适应高低温、雨雪、风沙、雷击、盐雾等的恶劣环境，产品质量保证5年，减少客户维修、更换带来的费用和停工损失，产品整体达到国际先进水平。
产品量产前，联域股份会按照每个客户诉求和实际生产场景进行产品研制，其技术团队具备与海外客户直接对接的能力，可以针对性地沟通技术、品质问题。同时，联域股份自主生产了结构件、电源等部分核心部件，为产品的质量稳定性及一致性提供了更多保障。
智能制造方面，联域股份持续推进智能制造项目，加快实现生产制造的信息化、自动化、专业化与流程化管理。联域股份外聘专业的供应链咨询团队，助力完善日常管理机制，并基于供应链成熟运营模型，分级分步提高其精益化的管理上的水准。联域股份全年开展多次精益数字化运营体系改善活动，持续提升运营能力。
与此同时，联域股份逐步深化全球业务布局，畅通国内国际供应链，建立基于供应链协同、数据链联动、产业链协作的共融发展模式，助力其灵活应对个别国家间的贸易争端，提高运营的灵活性和市场竞争力。
目前，联域股份已在美国、中国香港等地建立了境外子公司,以此搭建全球营销网络。
同时，联域股份在国内拥有深圳、东莞2个生产基地，中山智能生产制造基地预计将于2024年投入到正常的使用中，在越南和墨西哥建立了2个海外生产基地，通过“3+2”的境内外供应链布局，有效提升产能，进一步打通上下游产业链和价值链，打造纵向一体化的经营格局，从而大幅度的提高交付效率，全面赋能全球化销售服务体系。
此外，联域股份在实践中培养了一批能适应不同国家、地区业务拓展需要的经营管理人才，为其将来进一步深化全球业务布局奠定了坚实的基础。
总的来说，联域股份通过质量管控和生产人机一体化智能系统，提升产品的生产效率和质量，提升市场竞争力。同时，联域股份搭建了全球营销网络，建立了“3+2”境内外生产基地，持续深化全球业务布局。
自设立以来，联域股份一直专注于中、大功率LED照明产品的研发、生产与销售，产品主要使用在于户外、工业照明领域，并持续向植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域拓展。
其中，联域股份户外照明产品最重要的包含路灯、壁灯、泛光灯，工业照明产品最重要的包含工矿灯，上述户外、工业领域的灯具为其最具竞争优势的产品，主要使用在于市政道路、工厂车间等场所；特种照明产品主要为植物灯、球场灯及防爆灯。
在产品端，联域股份形成了丰富的产品线，适应细分照明市场绝大部分复杂、严苛的应用场景，款式规格高度齐全。同时，联域股份的产品符合国际安全准则规范、电子兼容等品质保证认证，已通过北美、欧洲、澳洲等国家或地区的主流市场标准产品认证。
在LED户外、工业照明领域，联域股份是率先进入户外、工业照明领域的厂商之一，攻克了中、大功率灯具在配光、散热、稳定性等方面的诸多难点，实行差异化竞争，占据先发优势。近年来，联域股份的户外、工业照明LED灯具出售的收益占其营业收入的比例均在75%以上，为其核心产品。
作为细分照明市场少数产品款式规格齐全、具备快速响应及交付能力的企业之一，中国照明电器协会多个方面数据显示，2021年度联域股份户外灯具路灯位居国内出口企业第三名，出口美国市场排名位居首位；联域股份工业灯具工矿灯位居国内出口全球市场企业第二名。联域股份已跻身北美市场领先的户外、工业照明制造商之列。
据深圳市照明与显示工程行业协会显示，在第十一届中国LED首创奖颁奖典礼上，联域股份分别入围2023年度中国LED行业营收50强榜单、2023年度中国LED工业照明25强榜单。
近年来，联域股份积极进行产品拓展，布局特种照明领域。通过多年的技术积累，联域股份在植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域初步实现了技术的商业化应用，带动特种照明产品收入逐渐上升，成为其逐步发展的有力增长点。
另一方面，在“双碳”背景下，联域股份针对智能控制管理系统、无线组网等行业前沿技术进行研发升级，进一步推进产品智能化、物联化创新，实现照明产品二次节能，为其持续发展赋能。
可见，联域股份形成了丰富的产品线，款式规格高度齐全，通过主流市场标准产品认证。在LED户外、工业照明领域，联域股份核心产品位居出口前列，占据先发优势。同时，联域股份布局特种照明领域及促进智能化发展，为其持续发展赋能。
户外、工业及特种照明行业产品迭代更新速度快，需紧跟市场趋势进行设计创新，且随着物联网的发展，灯具智能化水平已成为厂商的核心竞争因素之一。
为应对市场之间的竞争，联域股份不断加大研发投入，进一步推进产品智能化、物联化创新。
在研发团队建设方面，联域股份研发团队稳定，其核心研发人员均是具有多年照明领域开发经验的资深从业人员，深谙国际市场先进设计理念，具备快速响应客户的真实需求的专业研发能力。截至2023年12月末，联域股份研发人员达243人，占员工总数比例为12.07%。
围绕光学设计、散热设计、结构设计、电子技术与智能控制等LED照明行业主要技术，联域股份开展自主研究，逐步形成符合工业、户外场景下中、大功率照明产品发展特点的核心技术。截至2023年12月31日，联域股份共有专利293项。其中2023年新增发明专利5项，实用新型专利6项，外观设计专利26项。
通过核心技术应用，联域股份中、大功率照明产品在散热性能、电光转换效率、智能化等方面处于行业较高水准，在路灯、工矿灯、壁灯、泛光灯等大批量生产的产品中得到了广泛应用，通过研发技术产业化，获得了良好的经济效益。
2022年，联域股份产品创意设计获得了汉诺威工业（IF）设计奖，得到了国际工业设计领域的权威认可。
在光学设计上，联域股份持续优化显色指数、光通量、光分布等光品质，改善LED眩光缺陷，使得出光均匀，技术层面上实现户外、工业照明等中、大功率产品的高光效、低眩光；在散热方面，联域股份研制可伸缩式湍流散热体，其利用扰动流体的强度来增强对流散热系数，破坏散热器表面的流体速度边界层和温度边界层，使散热效果得到强化。
在智能照明领域，联域股份积极地推进适应植物自控光谱、无线组网实现照明的智能控制电路等新技术的研发，推动产品智能化、物联化水平提升。联域股份自研LED灯具标准化接口技术，并取得美国发明专利，可一站式集成雷达微波、红外、光控、蓝牙等智能感应器，以嵌入式软件作为控制核心，实现无线组网、远程及自动化控制。
此外，联域股份还储备了多个研发项目，包括气体环境防腐防爆特种灯具技术、全光谱植物生长全域等效辅助补光系统等，为未来市场进一步开发做好充分准备。
科学、前沿的研发体系和创造新兴事物的能力为联域股份“服务+制造、创新+协同、产品+方案”三位一体的服务模式提供保障，促进联域股份核心竞争力的持续提升。
未来，联域股份将持续提升核心技术能力，并逐步提升产品智能化应用水平，完善和补充户外、工业照明产品线，持续布局特种照明领域，为全球客户提供全方位的高品质的产品，致力于打造国际领先的LED户外、工业及特种照明制造企业。
